《監督退休金績效聯盟新聞稿》 一份充斥謊言、呈現管理無能的誘導性調查表政府應儘快退出退撫基金管理 《公務人員退休撫卹基金監理委員會》（以下簡稱「退撫監理會」）對公教人員發出一份「基金運作意見調查表」。監督退休金績效聯盟檢視整篇調查表發現，裡面（尤其是說明）充滿誘導、誤導和謊言，更糟糕的是，裡面到處顯現退撫基金運作欠缺投資專業的痕跡。（附件1） 因此，本聯盟認為，如果政府無法面對轄下的退撫基金管理會投資專業度不足、黑箱管理的事實，應儘快退出退撫基金管理，不要讓在職及退休的公教人員，陷入退休金被一砍、二砍、三砍…的風險中。 這份調查表中有哪些誤導性資訊呢？
誤導1：投資是一種風險與報酬相對性很高的行為，即使是專責的投資機構，也無法將所有的錢全部放在同一種投資標的。 這段話看起來似乎很有道理，但它誤導了什麼？ 它誘導群眾進入一個思維--由於投資的風險性很高，不應逼迫/苛求退撫基金管理委員會有好的投資績效。 退撫基金監理會隱瞞了什麼？ 它隱瞞良好的投資績效本來就是儲金制退休基金運作的關鍵，如果退撫基金的投資績效不好，導致退撫基金不足，公教人員就會有被剝三層皮（多繳、少領、延退）的風險，甚至可能會陷入老年貧窮，造成社會問題。 這種戲碼在上次的年金改革（惡改）不就上演過了嗎？政府不也正磨刀霍霍向勞保嗎？ 誤導2：為何不拿退撫基金與國際間的退休金優等生（如：安大略教師退休計劃、丹麥ATP）相比？ 在這份調查表中，退撫基金比較的樣本是美國加州公務人員退休基金（CalPERS）。 國際間，投資表現與控制投資風險比CalPERS優秀的基金不少，加拿大、丹麥、荷蘭、澳洲、瑞典等國家，皆有眾多投資表現優於CalPERS的退休基金，為何退撫監理會偏偏要選一支表現中等且日趨沒落的退休基金？（註1） 誤導3：刻意製造追求好績效會造成虧損的恐懼 在調查表的說明中，不斷將好的投資績效與風險高（也就是虧損的可能性高）相連結，試圖將好的投資績效與對虧損的恐懼連在一起，以誘導公教人員選擇其所號稱的「保守」投資。 退撫監理會沒有告訴公教人員的是，基金投資的最大風險是缺乏專業和缺乏誠信的管理者，而不是金融市場。 當退撫監理會不斷聲稱股票、基金、房地產風險高，是不是同時告訴我們，目前的退撫基金管理會沒有具備控制風險的能力？ 如果退撫基金管理會沒有控制投資風險的能力，如何可以管理目前已逼近7千億元的基金？這不是讓公教人員的退休金陷於極大的危險中？ 誤導4：退撫基金的投資很保守 在調查表的說明中，退撫基金監理會說退撫基金投資「保守」根本就是謊言。 為何？因為在1996~2020年期間，退撫基金的虧損次數就高達6次（註2），同期間，澳洲號稱「風險較高」的平衡型基金，只虧損3次（註3）。更糟糕的是，退撫基金不僅虧損次數是「風險較高」平衡型基金的一倍，同期的投資績效（3.78%）居然不到人家的一半（8.09%）。 請問，退撫基金的投資很保守嗎？風險性很低嗎？ 這根本就是謊言。 誤導5：刻意用「匯損」污名化全球化市場，遮掩其不具備投資全球化市場，將資金過於集中在國內的風險。 投資一定有風險，所以，投資人的良莠取決於其控制風險、分散風險的能力。 2015年，退撫基金的績效為-1.94%，而安大略教師退休計劃卻高達13%，這績效一負一正的差異是否就是來自於退撫基金過於集中於台股，而安大略教師退休計劃做全球分散投資？（註4） 安大略教師退休計劃的資產配置不僅在地域上分散風險，在資產類別的部份也一樣。更重要的是，它是一個由專業經理人管理，運作負責、透明，因此，它自1990~2020年的投資績效，才能高達9.6%（註5）。 在匯損部份，只要是專業的投資人都應該知道，匯率波動是正常的，若將期限拉長，匯率波動的影響其實不大。 所以，本聯盟要問退撫基金監理會，利用「匯損」作為集中投資標的在國內的藉口，是不是變相讓公教人員知道，由於退撫基金管理會沒有控制全球化投資的風險，所以，讓公教人員大幅承受台灣市場的風險。 誤導6：用「法令規定」作為退撫基金無法投資房地產的藉口。 房地產是許多國家退休基金的投資項目，許多大型的退休基金不僅投資本國房地產，還投資全球房地產，並賺得不錯的利潤。 從這份調查表的說明看來，目前的退撫基金管理委員會應該欠缺投資全球房地產的專業，所以，才會用「法令規定」做為藉口。 更可怕的是，退撫基金監理會在提到房地產的時候，口口聲聲都是「我國不動產市場」，這是否證明，退撫基金管理委員會不具備全球房地產的投資專業，所以，才用語言恐嚇公教人員房地產市場風險高，讓公教人員願意接受退撫基金管理會的低績效？ 至於「法令」可不可以改呢？當然可以改。許多國家就因應全球金融市場不斷放寬退休基金的投資範圍，哪裡會不能改。 簡言之，監督退休金績效聯盟認為，這整份調查表已凸顯我國的退撫基金管理明顯缺乏專業度及誠信，所以，才會對公教人員發出如此具強烈誘導性、缺乏專業性和顯示其無能管理基金的調查表。 既然如此，監督退休金績效聯盟呼籲政府儘快退出退撫基金管理，將退撫基金改為財團法人方式經營，才能遠離弊案，提升投資績效，幫公教人員賺取更多退休金，讓公教人員遠離退休金不斷挨砍的命運。 註1：在各國優秀的退休基金中，加拿大各省的退休基金（如：安大略教師退休計劃、加拿大退休計劃）、丹麥ATP、荷蘭ABP、澳洲超級年金、瑞典ap系列退休金，表現都遠優於我國的退撫基金。 註2： 
註3： 
註4： 
註5： 
發稿單位：監督退休金績效聯盟 聯盟成員： 新竹縣教師會、中華民國全國退休教師聯盟、全國公務人員協會、 台北企業總工會、花蓮縣教師職業工會、苗栗縣教育產業工會、 雙北教育產業工會、屏東縣教師職業工會、新北市教育產業工會、 臺北市學校教育產業工會、花蓮縣教師會、新竹縣教師職業工會、 台南市大府城教育產業工會、桃園市教育產業工會、新竹縣教育產業工會、 花蓮縣教育產業工會、新北市中等教育教師職業工會。
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