吳南嬿 撰
對OECD國家來說，人口老化、少子化、平均壽命延長等是各國政府努力解決的問
題。因此，如何既能幫助人民累積更多的退休金，又能降低對人民目前財產分配的
影響，就是各國努力的方向。為了達到這個目標，OECD國家紛紛從提高退休基金投
資報酬率下手。今天讓我們看看澳洲。
為了讓人民擁有更多收入，而且讓退休金的覆蓋率變得更高，澳洲政府在職業退
休金部份推出超級年金計劃（Superannuation）。大部份的超級年金計劃為確定提
撥制（DC），所以，退休金的投資報酬率會決定雇員退休收入的多寡。為了讓人
民擁有更高的退休收入，澳洲政府開放民營企業管理基金，人民可以選擇要讓哪間
企業操作他的退休基金，也可以選擇要放在何種風險程度的基金，政府只扮演監督
的角色。
為了幫助人民做對自己最有利的選擇，澳洲政府為超級年金設立網站，告訴人民
如何選擇對自己最有利的退休金投資，也會定期公佈各超級年金的評比及相關費用
。總之，澳洲政府制定退休金政策的目的，就是要讓大多數澳洲人擁有世界水準的
退休生活，也不要給下一代年輕人增加過多和不公平的負擔。
由於新制勞退基金也是DC，所以，我們就用新制勞退的投資報酬率與超級年金前
十名來比一比。看看我國的政府到底有沒有好好地幫勞工朋友累積足夠的退休金。
首先，讓我們來比一比截至2016年11月30日的3年平均投資報酬率（圖1）。
從圖1我們可以看到，2014~2016年11月30日的3年平均報酬率，澳洲前十名的超
級年金介於8.61%~7.62%之間，而勞退新制在同期的投資報酬率只有2.77%。也就是
說，如果我們拿100,000元給澳洲超級年金團隊操作，3年內能創造出約28,118元~
24,646元的投資收入，而新制勞退基金管理專隊所創造的投資收入則只有約8,542元
。將澳洲的28,118元~24,646元對比新制勞退的8,542元，才三年就因為投資績效的
好壞而產生19,576元~16,104的差距，怎不叫勞工朋友心酸呢？
接下來，可能又會有人說，我國追求的是長期收益，才3年的投資績效作不得數。
那麼，我們就來看看10年的投資績效吧！
從圖2中，我們可以看到新制勞退在10年的投資績效上似乎有進步，到3%了呢！但
是，與澳洲超級年金前十名比起來，還是未達人家投資績效的一半（6.6%~6.1%)
。如果我們將100,000元交給新制勞退基金的管理團隊，十年下來，能幫勞工朋友創
造出約34,914元的獲利，而澳洲超級年金的團隊呢？能幫澳洲人創造出約89,484元
~80,781元的獲利。也就是說，在100,000元的本金下，這3%多投資報酬率的差距，
十年下來就是54570元~45,867元的差距。
這麼大的投資績效差距，政府還不斷告訴勞工朋友3%的投資報酬率已經很好了，
叫人民如何能夠接受？難怪很多勞工朋友不敢退休。
年金改革一路走來，我國政府引用相當多OECD國家資料。但是，讓我們心痛的是
，只看到政府要利用OECD的資料來砍人民，挑弄世代和族群的情感，造成撕裂，卻
沒看到我國政府學習OECD國家想辦法讓人民過更富庶退休生活的用心。
如果OECD國家能努力讓世代和族群共榮，我國也一定可以，而這一切都必須從政
府退出基金管理，立法禁止政治介入退休基金操作，由專業人員操作基金，提升基
金投資績效做起。
參考資料：
勞動基金運用局，新制勞退基金投資報酬率。
SuperGuide, Top 10 performing super funds for 2015/2016 financial year, and for past 10 years.
Super Ratings, Top 10 Returns.
