:::
投資保守? 請問退撫基金為何買這一支?
作者 hcceiu 於 2017年09月12日 09:40:00 (5280 次閱讀)

投資保守?

請問退撫基金為何買這一支?

 

      每當退撫基金被質疑投資績效太差時,政府就拿出「投資保守」作擋箭牌(圖1),好像只

拿出「投資保守」,就可以卸除基金投資績效不彰的責任。



      但是,我們軍公教--退撫基金的計劃成員,同時也是退撫基金的委託人,要問的是,退撫

基金的操作真的很「保守」嗎?

      讓我們一起來看看。

      1、由於退撫基金是一個非常不透明,投資幾乎算是黑箱的基金(圖2),不管是過去的

歷史交易紀錄或現在的交易紀錄,退撫基金都幾乎完全不公開,所以,我們只能從其出清股

票中,看看退撫基金到底買了哪些股票。

      2、在今年1~6月的出清股票中,可以看到裡面有一支股票,叫作「虹光」。

      這支虹光為何會被點名?因為它是一支一路走跌的股票(圖4)。

      圖4顯示,虹光自2011年24元多一路走跌到目前的6.48元,簡直成為水餃股。

接下來,我們來看看虹光的基本面(圖5)。

      從圖5可以看到,虹光從102年到今年的第2季,都呈現虧損的狀態,106年第二季的營業

利益率、稅前淨利率、資產報酬率和股東權益報酬率也都是負值。

      這時,也許又有人說,退撫基金是保守操作,所以,吃股息才是重點。

      那麼我們來看看虹光的配息狀況(圖6)

      圖6顯示,虹光已經連續5年未發放股利。

      綜合以上表現,政府還有臉說退撫基金投資「保守」嗎?投資保守的基金有可能會買像

虹光這種基本面很差、一路走跌的股票嗎?

      政府將退撫基金投資績效操作得很差是事實,退撫基金的投資風險很高也是事實,只是

這個風險不是來自於政府號稱的「保守」操作,而是黑箱操作或不專業操作。

      許多退休基金的研究皆指出,讓政府操作退休基金所冒的風險是極大的,因為幾乎沒有

任何政府能夠抗拒用人民的退休基金解決政治問題的誘惑,也沒有任何一個讓政治黑手介入

的退休基金有好下場。

      退休基金是否充足是一件現實的事。既然政府不能也不想在投資績效上達到國際水準,

就應該依據國際慣例,負起過去投資績效不彰的責任,退出基金管理,讓出資人自己作主,

找專業經理人來經營。不要讓整個社會繼續因為政府管理退休基金不彰,陷入無終結的紛擾

中。

 

Printer Friendly Page 將這個故事寄給朋友 Create a PDF from the article
網友個人意見,不代表本站立場,對於發言內容,由發表者自負責任。
發表者
樹狀展開