《監督退休金聯盟新聞稿》

若政府不退出勞保基金管理

若勞保基金投資績效沒有提升

勞保財務核彈級危機註定無解！

      國內最大的退休基金破產危機出現在哪支基金？不要懷疑，就是勞保。為何勞保的破產問題始終無解？因為政府不願意面對解決問題的兩大關鍵：政府退出基金管理和提升基金投資績效。

       在「勞保財務核彈級危機 誰來拆解？」報導中，我們可以發現，政府經營勞保基金的概念一直停留在過時的隨收隨付制，也就是要這一代支撐上一代，下一代支撐這一代；所以，我們才會不斷看到「收支逆差」這件事被持續地強調。

       更糟糕的是，儘管政府不斷引用國際數據，卻刻意忽略國際間對投資績效的重視；所以，在其所謂的「改革」過程中，繞來繞去都只是要勞工繳更多、領更少、延後領。

       政府對於基金管理改革隻字不提的態度，才是讓勞保基金財務核彈遲遲無法拆解的重大關鍵！

       該怎麼改？看看加拿大是如何做到的。

       1983年，加拿大的社會保險（CPP）就出現繳費與給付逆轉，1995年年初，CPP的精算報告指出，CPP將會在20年後破產。但是，在加拿大政府的大力改革之下，現在的CPP卻可以支撐75年以上。加拿大是如何做到的呢？

       加拿大改革成功的關鍵無他，就是專業和務實。讓我們看看加拿大如何「問對問題」並「解決問題」的。

      問題1：錢從哪裡來？

CPP為何會破產？講白了，就是錢不夠。問題是，當嬰兒潮逐漸老去，並將在2030年達到高峰，少子化又越趨嚴重時，只靠提高繳費可以支撐住CPP嗎？人民可以承擔繳費率提高3倍的狀況嗎？顯然不行。換言之，如果CPP只靠在職者繳費，破產問題根本無法解決。

       為了解決這個問題，加拿大多次徵詢退休金專家Keith Ambachtsheer的意見。Ambachtsheer認為，最好的方案不是降低給付，而是通過可靠的、能夠增加基金的生產性投資計劃來創造更多的財富，才可以同時穩定財源和繳費率。

       問題2：加拿大人民能接受更高的繳費率嗎？

       Ambachtsheer認為，如果加拿大政府管理CPP的方式不改變，加拿大人民是不會接受提高繳費率的，因為他們會理所當然地將「提高繳費」視為「提高稅收」，除非政府能建立一個「十分可靠的機制將CPP基金盈餘轉化為生產性投資」。

      問題3：政府可以保障退休基金的長期投資收益嗎？

Ambachtsheer認為，儘管政府無法保障退休基金的長期投資收益，但可以「合理地估計出」收益率。以當時的金融市場來說，良好的多樣化投資組合應該能獲得5%~6%的真實收益率（即扣除通貨膨脹因素後的收益率）。

       講到這裡，也許有人想問，改革後的CPP有達到「被合理估計出的收益率」嗎？

       本聯盟研究後發現，同期2002~2017這16年期間，CPP的名義收益率約8.28%，若扣除預設2.5%的通膨率，CPP的真實收益率為5.78%， 的確在5%~6%之間，達到預估標準。

       反觀勞保，同期的名義收益率只有約3.5%，若扣除預設2.5%的通膨率，真實收益率只剩1%。這麼差的收益率，難怪財務危機會越來越嚴重。

       問題4：改革後，CPP可以由加拿大政府繼續管理嗎？

       Ambachtsheer認為，管理體制問題是退休金改革最棘手的問題，他指出，合理的體制應該具備以下五個關鍵特點：

       1、需要通過強制性立法明確規定CPP基金只能從其利益相關者的最大利益出發進行投資。這裡的利益相關者包括退休金領取者、目前及未來的繳費者、雇主及雇員。

        2、建立明確的從基金到利益相關者的問責制。 

        3、利益相關者應該能明確感受到CPP的管理體制「是以他們的利益最大化為準則」。

        4、在制定、實施CPP投資政策的過程中，基金將「不受約束地沿著明確的路徑」去尋求最佳的投資策略、高明的投資思路和專業的投資技能。

        5、基金能靈活地「預測並應對新情況」。

       為了讓投資機構符合上述五特點，加拿大政府決定將CPP基金的經營，由政府管理改為「獨立治理模式」，並立法建立「自治的」CPP投資委員會。受託人不可以官派，而是由「將利益相關者之利益最大化為目標，且通過合法途徑操作基金投資進程」的受託人管理該委員會。

       CPP改革後的成效

      本聯盟發現，CPP自1996年由獨立機構運作之後，其資產大約由500億加幣（2000年）增長到3561億加幣（2018年），換算成台幣就是從約1兆1640億元增加到8兆2899億元，資產成長超過7倍。

       儘管繳費與給付即將逆轉，CPP還是計劃在2040年時，其總資產可以超過1兆5000億加幣。

       反觀勞保，距離破產日僅剩下不到十年，但是，政府改來改去，就是不願意跟隨國際成功案例的腳步，將政治黑手撤出勞保基金。最近居然還有立法委員表示勞保財政沒有問題，不需要改革，這種不願意面對問題，解決問題的政府，不就是罔顧勞工基本的退休權益與福祉嗎？

       為了全國人民的退休福祉，本聯盟要求政府，勞保改革應從最棘手的問題--管理做起，政府應成立獨立且專業的勞保基金投資管理機構，讓勞工做主，遴聘專業人員管理，政府只要落實監督，並設定與國際一致的投資績效標準即可。如此，勞保財務核彈級危機方有拆解的可能。

      至於，過去政府管理不彰的部份，政府應追隨國際慣例，將過去的部份概括承受，勞工的晚年生活才有保障。

資料來源：

1、加拿大退休計劃網站

2、Fixing the Future: How Canada's usually Fractious governments worked together to rescue the Canada Pension Plan.

3、勞動基金運用局網站

發稿單位：新竹縣教師會、台北企業總工會、

                 花蓮縣教師職業工會、苗栗縣教育產業工會、

                 新北市教育產業工會、雙北教育產業工會、

                 中華民國全國退休教師聯盟、臺北市學校教育產業工會、

                 台南市大府城教育產業工會、新竹縣教育產業工會。